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三季度機構重倉股大猜想 基本面熱點兩手抓


機構和散戶身為兩種不同的力量,更多的時候,市場更願意看機構的臉色行事,主力機構的一舉一動,往往總是被視為投資選股的風向標。隨著三季報的正式”開演“,A股市場各大機構三季度的持股脈絡將逐漸浮出水面,統計資料發現,歷年三季度期間被機構重點調研的公司,總是會大概率成...

- 2017年10月15日15時00分
- 經濟文摘 / 鳳凰新聞

機構和散戶身為兩種不同的力量,更多的時候,市場更願意看機構的臉色行事,主力機構的一舉一動,往往總是被視為投資選股的風向標。隨著三季報的正式”開演“,A股市場各大機構三季度的持股脈絡將逐漸浮出水面,統計資料發現,歷年三季度期間被機構重點調研的公司,總是會大概率成功入選報告期內機構重倉股的名單。

機構看好績優股

統計2014年-2016年歷年三季度機構調研公司和持倉公司的情況,2014年7月1日-9月30日,共有872家A股公司接待了機構的調研,其中,864家最終成為了當年三季度的機構重倉股;2015年同期,機構對768家A股公司進行了深入調研,其中,765家出現在了當年三季度機構重倉股的陣營中;2016年三季度,引起機構關注調研的公司增至881家,其中,875家報告期內正式被機構投資者重倉持有。如果歷史照進現實,今年三季度期間被機構重點調研的公司,也很有可能大概率成為期間機構重倉的標的。

據Wind資訊資料統計,今年7月初至9月底,機構投資者也對797家A股公司進行了調研,從調研次數看,396家公司被調研了不止1次,14家公司接待機構次數達到甚至超過了10次(表1)。身為今年三季度期間被機構調研次數最多的公司,京東方A今年以來開啟了業績的”逆襲“,自上半年同比大幅扭虧後,9月27日,公司提前釋出了三季度業績預告,公告表示,預計今年前三個季度將實現淨利潤62億元~65億元,同比增幅超過43倍。一方面,其產品良率及品質持續提升,高附加值產品匯入速度和出貨比重顯著提高;另一方面,半導體顯示行業景氣度相對去年同期較高,經營業績較去年同期大幅提升。而隨著業績的提升,公司股價今年以來也實現了65.38%的不俗漲幅。

另外,統計三季度期間被調研公司接待機構的數量,有394家公司”圍觀“機構超過了10家;141家公司參與調研的機構超過了30家;62家公司期間被超過50家機構集體調研;14家公司的調研機構家數甚至超過了100家(表2)。海康威視的”粉絲“數量最多,共有353家機構對其進行了調研,其中有143傢俬募。

三季度期間被機構重點調研的公司,多數基本面表現優異,628家中報淨利潤同比實現增長,佔比78.8%。而從更新的資料看,目前,其中已有490家提前公佈了三季報業績預告,409家前三個季度淨利潤同比預喜,佔比83.47%。相比目前合計1412家公佈三季報業績預告的公司,1070家業績預喜,75.78%的預喜比重,機構調研公司的預喜比例顯然更高。

機構關注中小創

從三季度期間被機構調研公司的板塊屬性看,中小創股得到了機構的重點關注,797家被調研公司中,634家隸屬中小板或創業板,當然這也和滬市公司披露被調研資料相對偏少有一定關係。

三季度以來,市場對中小創公司的熱情不斷升溫。分析認為,這主要是業績、估值和市場情緒共同作用的結果。一是內生性業績增長強勁,儘管今年中報中小板和創業板的整體淨利潤同比增速較一季度有所下滑,但如果剔除個別變化較大的龍頭公司和外延併購的影響,其實創業板業績反而呈現持續增長態勢,可見創業板內生增長動力強勁;二是估值水平相對合理,經過過去兩年的調整,中小創的估值水平已經回落到了平均水平和中位數以下,三是市場情緒升溫,兩融餘額連續提升,顯示市場偏好的情緒性升溫。

未來中小創能否持續走強,關鍵因素有兩點。一是資金面的支援,二是市場情緒提高。通過市場調研來看,資金配置股票類資產的意願確實有所上升,渠道認購股票類基金的情緒也在回暖。近期監管層重提雙創,如果未來一些配套政策有所跟進,壓制中小創的因素出現改善跡象比如併購重組的逐步放開等,這都將對投資者做多中小創的情緒有所提振。

電子和通訊板塊受青睞

另外,從行業屬性看,電子股雖然並非A股公司標的最多的板塊,但三季度期間被機構調研的個股中,電子股的家數卻以93家一舉成為了期間機構關注度最高的行業。被調研次數最多的京東方A即屬於電子類公司,而參與調研機構家數超過百家的深天馬A、信維通訊、利亞德等個股也同為電子類公司。觀察三季度以來電子股的市場表現,行業整體以10.08%的漲幅位居申萬28個一級行業漲幅榜的第5位,僅次於有色金屬、鋼鐵、食品飲料和銀行板塊。而從子行業看,其中又以半導體公司的市場走勢最為強勁,三季度以來累計實現了19.82%的上漲,其他電子和光學光電子板塊的階段漲幅也同樣超過了10%。從全球市場來看,全球半導體8月平均銷售額350億美元再創歷史新高,半導體行業整體維持景氣行情,其中大陸地區110.8億美元,同比增加23.3%,環比增加3.7%。在下遊人工智慧等領域的拉動下,作為智慧系統算力核心的半導體行業短時間內景氣度有望持續走高。投資者可以重點關注LED晶片、封測等業績確定性高的領域,把握住結構性行情。

與此同時,通訊板塊的機構調研比重也相對較高,其中,近期在市場中得到熱議的5G概念股,如中興通訊、武漢凡谷、廣和通等多家公司都得到了機構的重點關注。伴隨著2017年中國國際資訊通訊展覽會(PT展)的召開,以及5G建設進展訊息的釋放,國慶假期前5G相關概念股開啟了一輪快速上漲行情,漲勢最猛的武漢凡谷,節前連續7個交易日大漲,其中6個交易日漲停。根據歷史經驗,無線領域的投資往往會經歷主題性機會、估值迴歸最終再到業績兌現的過程。在近期5G主題漸漸升溫的背景下,投資者仍可對5G板塊的主題性投資機會予以關注。(文中涉及股票,只做舉例,不做買入推薦)

三季度機構重倉股大猜想 基本面熱點兩手抓圖片

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