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金融圈巨震!百億違約,涉眾多銀行、基金、券商


昨日是丹東港MTN持有人選擇回售的實施日期,但丹東港在沒有釋出任何兌付風險預警的情況下,突然違約!月日晚間丹東港集團突然釋出公告稱,年度第一期中期票據(丹東港MTN)未按期足額兌付本息。本期債券規模為億元,利率為.%,主承銷商為中信證券。該期債券發行...

- 2017年11月05日16時00分
- 經濟文摘 / 鳳凰財經

金融圈巨震!百億違約,涉眾多銀行、基金、券商圖片

昨日是14丹東港MTN001持有人選擇回售的實施日期,但丹東港在沒有釋出任何兌付風險預警的情況下,突然違約!

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10月30日晚間丹東港集團突然釋出公告稱,2014年度第一期中期票據(14丹東港MTN001)未按期足額兌付本息。

本期債券規模為10億元,利率為5.86%,主承銷商為中信證券。該期債券發行於2014年10月30日,期限為5年,第3年末設有發行人回售選擇權。

百億違約,該來的還是會來!

丹東港的違約其實也是在預期中,因為最近兩週丹東港要到期的債務太大:近兩週公司面臨三期合計30.6億債券到期,分別是上週二到期的15億14丹東港PPN004,上週五到期的5.6億私募債16丹東港,以及今天面臨回售的10億14丹東港MTN001(投資者均選擇行駛回售選擇權)。從今年6月底的財務資料來看,15.21億元貨幣資金中14.4億元使用受限,大規模賬款短期較難實現回收;此外公司受限資產佔淨資產72.86%,今年以來公司也未曾發行過債券,因此公司隨時可能爆表。

在評級報告中提到,2017年公司實際需在2017年償付的債務合計為166.11億元,包括短期借款37.38億元、應付票據21.00億元、委託貸款16.00億元、一年內到期的長期借款10.68億元、公司債5.60億元、中期票據19.00億元(假設“14丹東港MTN001”於2017年全部回售)、私募債35.00億元、信託14.00億元、和融資租賃7.45億元。

另外,還有60億對外擔保:

截至2016年底,公司對外擔保包括1.35億美元(以2016年12月31日美元兌人民幣匯率收盤價6.9429元計算,美元債務摺合人民幣金額為9.39億人民幣)和人民幣51.04億元,合計約60.44億元

丹東港違約過程:

從公開披露的年報看,企業截至6月30日賬面貨幣資金15.21億,且受限14.41億,基本處於無錢可用狀態。2017年10月23日,丹東港釋出了14丹東港MTN001的票面利率調整及回售結果,所有的持有人均選擇回售,即回售登記的金額為10億元,這成為壓倒違約的最後稻草!

2017年10月30日:丹東港釋出了14丹東港MTN001的未能兌付公告。

存續的公司債已經連續大跌,市場在用腳投票。

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但也有老司機已經開始火中取慄,不知這會是否後悔。

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當然也有市場人士建議,二級如此低的價格,丹東港完全可以自己在二級市場收購。比如上面那筆1500手的以58元的價格買入,不考慮資金成本和再投資收益,發行人可以省不少資金。

但問題的關鍵是,這個時候丹東港去哪裡籌錢買自己的債呢?

面對100億債,100多億貸款,21億應付票據,100多億應付賬款,哪些機構坑進去了?

按照丹東港釋出的公告,丹東港面臨的債務巨大,其中光債券就有將近100億!

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目前作者獲悉的是:

1、債券持有人:涉及3家基金公司,德邦5000萬,景順長城5000萬,國開泰富5000萬;(註釋,各金額僅為截至公告日資料,不代表目前還持有)

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2、債券承銷商:涉及2家證券,3家銀行,其中浦發承銷的15億14丹東港PPN004被傳10-24日違約,有主承銷商放流貸解決兌付問題。按此,其他幾期的債券主承銷商也將如履薄冰!

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3、貸款問題:公司公告顯示,截至2017年3月底,公司獲得中國銀行、中國進出口銀行、中國工商銀行、中國交通銀行、中國建設銀行等銀行的授信額度共計336.62億元,尚未使用額度131.95億元。

半年報顯示授信:

光大銀行提供12億元授信

農業銀行銀團貸款10億元

農業銀行產業基金貸款30億元

浦發銀行將2017年到期的15億元PPN中9.5億元轉成貸款;

進出口銀行對公司授信餘額18億

4、評級機構:公司聘請的評級機構為聯合評級及聯合資信2014年6月13日該筆債券首次發行,聯合資信將丹東港集團主體與14丹東港MTN001評級均為AA,2015年、2016年聯合資信給予丹東港集團主體仍為AA,評級展望穩定,維持AA信用等級不變。2017年6月6日雖然維持了丹東港集團主體AA評級不變,但評級展望由穩定調為負面。

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優勢:

1.公司是遼寧東部的大型港口運營企業,受益於國家東北地區老工業基地振興戰略,得到地方政府的支援。

2. 2016年,公司貨物吞吐量和營業收入同比增長。

關注:

1.跟蹤期內,丹東市區域經濟發展下行壓力較大,對公司的經營造成影響。

2.公司債務規模持續增長,債務負擔重。

3.現金類資產對短期債務保障能力下降,短期支付壓力加大。

4.跟蹤期內,公司資產受限規模增加,貨幣資金呈快速下降趨勢,資產流動性減弱。

5.公司其他應收款規模較大,且回收時間不確定,對資金形成一定佔用。

6.公司對外擔保金額增長,存在一定或有負債風險。

丹東港的背後:法人拉票賄選

發行資料顯示,丹東港是遼寧東部的大型港口運營企業, 2005年2月由丹東港務局、紐約港務發展公司、美國羅森全球投資公司和日林建設集團有限公司合資成立,持股比例為20%、30%、14%和36%。經股權變更和多次增資,截至2017年3月底,遼東國企投資有限公司(香港)、日林實業有限公司(香港)、美國紐約房屋發展有限公司(香港)和環球口經營有限公司(香港)分別持有公司股權的20%、36%、30%和14%;兩名境內終極股東王文良與丹東市國有資產監督管理委員會合計間接實際控制公司股權,王文良為的實際控制人。

早在2016年9月,丹東港集團的風險便開始顯現。該公司的一份情況說明表示,遼寧省第十二屆全國人民代表大會確定有45名代表因為拉票賄選無效,而該公司世紀控制人王文良位列其中。不過,王文良仍為該公司高管,不存在被司法機關採取強制措施的情況。

2017年8月30日,該公司再次公告稱,該公司法定代表人發生了變更。王文良因為身體原因辭去丹東港法定代表人職務,新的法定代表人為黃梅雨。

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