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趣店市值破百億美金 20家現金貸公司扎堆上市


月日晚,此前被不斷質疑的趣店上市,資本市場卻回報了一個超出大眾預期的答案:開盤大漲%,最高市值,一度衝到了近億美金。“這是資本市場接受現金貸模式的重要標誌”,業內人士分析稱。據一本財經統計,目前有近家現金貸或現金貸產業鏈公司在籌備上市。年,被業內稱為“現金貸上...

- 2017年11月09日05時24分
- 經濟文摘 / 金融界

10月18日晚,此前被不斷質疑的趣店上市,資本市場卻回報了一個超出大眾預期的答案:

開盤大漲43%,最高市值,一度衝到了近117億美金。

“這是資本市場接受現金貸模式的重要標誌”,業內人士分析稱。

據一本財經統計,目前有近20家現金貸或現金貸產業鏈公司在籌備上市。

2017年,被業內稱為“現金貸上市年”。

2018年,行業又將會是怎樣的命運?

01趣店上市

10月18日晚,趣店在紐交所成功上市。

這是繼宜人貸、信而富後,中國第三家在美國上市的網際網路金融公司。

訊息很快刷屏,網際網路金融從業者的朋友圈,幾乎都被趣店的橙色旗幟淹沒。

流出的最經典照片,是趣店CEO羅敏穿著黑色西服站在中間,兩邊都是趣店的投資人和核心骨幹,大夥笑得雀躍。

趣店市值破百億美金 20家現金貸公司扎堆上市圖片

趣店市值破百億美金,20家現金貸公司扎堆上市,命運將如何?

在此之前,對於趣店“靠著現金貸上市”的質疑聲從未消停。過於依附螞蟻金服、主要靠現金貸盈利、自身壁壘不足,是輿論最為關注的3個焦點。

但資本市場卻用真金白銀投了票:趣店發行價24美元,開盤大漲43%,最高市值,一度衝到了近117億美元。

作為今年發行規模最大的中概股,趣店IPO融資9億美元,在今年美國新股發行中排名第四;昨日最終收盤29美元,市值92億美元。

而趣店目前市值,不僅遠高於前輩,同時也超過了新浪、搜狐、陌陌、獵豹等網際網路公司,超過了杭州銀行、貴陽銀行等城商行。

這次趣店上市的最大贏家,無疑是羅敏。

羅敏也感性了一把,在內部信中稱,自己趕上了“寒門出貴子的好時代”,而十二年前隻身來到北京、曾創業十幾個項目的他,如今身價已超過百億。

而趣店背後的股東,也成為大贏家。

趣店第一個投資方、也是最久的股東藍馳創投在趣店的投資回報已逾千倍,目睹趣店從“0到1再到N”變化的藍馳創投合夥人朱天宇稱,趣店的發展速度簡直是“摧枯拉朽”。

趣店天使投資人、鳳凰祥瑞GP吳世春,在朋友圈表示,這次投資為鳳凰祥瑞LP股東帶來了150億的金融回報,超1000倍,這是“史詩級的回報記錄”。

崑崙萬維CEO周亞輝在趣店投資筆記中寫道,趣店是他投資人生涯的第一個項目,從想“佔點便宜”,到天天忙著給羅敏介紹投資機構,一路陪跑過來。

而上市後,崑崙萬維拋售趣店部分股票,獲利3.45億元。

趣店的重大利好,甚至讓間接持有趣店6.09%股權的A股上市公司聯絡互動,在今日開盤瞬間漲停。

趣店的上市,悄然開啟了一個時代。

02現金貸扎堆上市

“互金的從業者都在等待趣店上市一刻的股價波動”,某現金貸的創始人稱,昨晚,他們公司的幾個創始人,一直在緊張盯盤。

核心業務為現金貸的趣店,在資本市場遭遇的命運,具有太多意義。

趣店股價的飆升,無疑讓現金貸行業大受鼓舞。

很多籌備上市的現金貸公司,加快了程式;而此前舉棋未定的現金貸公司,也堅定了上市之心。

“我們也有上市計劃,正在籌備佈局中”,快牛金科的CEO倪抒音稱,他們的產品是“貸上錢”,月撮合交易額30多億,已是行業的頭部公司。

“我們決定不再融資了,直接籌備上市”,某現金貸的CEO稱。

有趣的是,仔細來分析,今年預計要上市的公司,幾乎都和現金貸有直接或間接關係。

如拍拍貸、融360、51信用卡、量化派等公司,都有大量的現金貸業務;而挖財等公司,很重要的業務,是現金貸的貸款超市——以上公司都在籌備上市。

“更準確地說,今年應該是現金貸的上市年”,元一九鼎合夥人夏翌稱。

據一本財經不完全統計,已宣佈或正在籌備上市的現金貸或現金貸產業鏈條的公司,已近20家。

為何大家都集中在2107年上市?

倪抒音分析稱,最核心的原因,是因為現金貸營收狀況喜人。

2016年,現金貸行業崛起,發展速度極快,盈利能力極強,只用了兩年左右的時間,就已瓜熟蒂落。

現金貸公司的報表,實在夠搶眼。

趣店招股書中稱,趣店已是“中國最大的線上小額現金貸款平臺”,2017年上半年淨利潤近10億元人民幣。

緊隨其後的拍拍貸招股書上的數字,也是異常亮眼,2017年上半年淨利潤10.486億元。

“頭部的現金貸公司,年利潤都達到了20億左右”,業內人士稱。

而上市的第二個原因,倪抒音坦言是“監管壓力”。

“現金貸市場在爆發,短短幾個月便突破萬億規模,但風險的累積和暴露,又引起了監管注意”,倪抒音稱。

風險累積和監管壓力下,投資現金貸的資方,會更著急。

“不論是資金方,還是公司,都急於在監管靴子落地前,上市套現”,某業內人士稱。

“行業政策、資本套現、企業營收、市場行情等因素,都是2017年現金貸行業集中上市的原因”,倪抒音總結稱。

而這波上市潮,將對行業產生怎樣的影響?

“這將為現金貸行業正名,讓資本市場和大眾,能夠摒棄先前對現金貸行業產生的一些誤解”,倪抒音認為。

而另一方面,行業巨頭的狂奔,可能會讓後面進入市場的玩家“感到壓力,亂了陣腳”。

03資本市場的轉變

此前,宜人貸的破發、信而富估值腰斬的命運,一度讓行業信心大跌。

但為何資本市場卻給了趣店一個不一樣的答案?

“宜人貸的估值並不高,很大原因,是資本認為其屬於金融機構,應按照金融機構的PB(市淨率)的方式來算估值”,夏翌稱。

大部分公司的估值,是按照PE(市盈率)的方式估值。

但對於金融機構來說,大部分賺得就是“利差”,直接用利潤的方式計算估值,並不太合理,因此,減去負債率的PB計算方式,更適合金融機構。

“對於崛起時間很短的網際網路金融來說,目前按照PB來估值,為時尚早”,夏翌稱。

其實,這背後,也是對網際網路金融“到底算是金融,還是網際網路”的定義之爭。如果按照金融,那麼估值恐怕不高;而按照網際網路,估值卻可以衝高。

趣店的市值和資本市場的反應,可以看出,資本市場已漸漸接受了網際網路金融公司的PE估值。

還有一個重要的訊號是,今年,宜人貸的股價也持續攀升,從年初的21美元左右,漲到如今的53美元,翻了一倍多。

趣店市值破百億美金 20家現金貸公司扎堆上市圖片

△宜人貸股價走勢

信而富雖然還未擺脫虧損,但交易額等資料穩步增長,股價也從發行價6.0美元,漲到如今的10.5美元。

而另一個更深層次的原因,是資本市場對於現金貸模式的進一步認可。

“此前,現金貸行業發展尚不成熟,新聞輿論負面頗多,也鮮有公司能夠以漂亮的資料去徵服資本玩家”,倪抒音稱。

“現金貸的模式,確實是被慢慢證明是有價值的”,夏翌稱,不止國內,國外的現金貸(payday loan)公司的估值,也在大幅度增加。

資料顯示,FirstCash目前市盈率在35左右,EZCORP市盈率在22左右,兩家公司都有針對“次級客戶”提供小額借貸服務,比原來都有大幅度提升。

趣店市值破百億美金 20家現金貸公司扎堆上市圖片

趣店市值破百億美金 20家現金貸公司扎堆上市圖片

△FirstCash、EZCORP股價、市盈率

而資本市場,對中國現金貸的看好,甚至超過了對國外現金貸。

“中國的人口基數大,現金貸市場剛崛起,還沒有到飽和階段,還有空間”,某投資人稱。

不過,多位業內人士指出,目前趣店的估值是過高的。

“對現金貸模式認可的投資人,目前都集中到趣店的股票中,等後期大量的現金貸公司上市,可能會拉平股價”,夏翌稱。

2017年,無疑是現金貸的黃金之年,頭部玩家集中上市,行業一片欣欣向榮。

未來的命運將如何?

這其中最大的不確定因素,就是監管。如果最終否定了現金貸,這些上市公司的股價將被腰斬。

“上市,並非上岸”,多位業內人士冷靜地指出,前路依然坎坷,遠沒到鬆口氣的時候。

財經

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