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位元幣打臉摩根總裁,華爾街如何評價?


編者按:本文轉載自“添財怪叫獸”(),作者蔡凱龍。氪經授權釋出。異類的訃告位元幣是金融異類。在監管嚴打和金融界大佬公開看空下,任何金融資產,不管有無泡沫,必定立刻崩盤。而位元幣像打不死的小強一樣,讓所有看空的人再次口瞪目呆。進入月,位元幣迎來史上最嚴峻的考驗:...

- 2017年11月13日07時24分
- 經濟文摘 / 鳳凰新聞

編者按:本文轉載自“添財怪叫獸”(pinchain),作者蔡凱龍。36氪經授權釋出。

異類的訃告

位元幣是金融異類。

在監管嚴打和金融界大佬公開看空下,任何金融資產,不管有無泡沫,必定立刻崩盤。而位元幣像打不死的小強一樣,讓所有看空的人再次口瞪目呆。

進入9月,位元幣迎來史上最嚴峻的考驗:

9月4日,中國人民銀行等七部委釋出《關於防範代幣發行融資風險的公告》。

9月12日,國際大行摩根大通總裁,全球金融界領軍人物戴蒙在公開場合稱位元幣為"騙局",“比鬱金香還嚴重的泡沫”。

9月13日,中國網際網路金融協會釋出《關於防範位元幣等所謂“虛擬貨幣”風險的提示》。

9月14-16日,中國位元幣交易所將被關停的傳聞得到監管的確認。

9月22日,戴蒙再次在媒體採訪中強調位元幣"毫無價值",很多投機者"結局會很慘",並揚言“炒掉任何交易位元幣的員工”。

在監管打壓和業界權威唱衰的雙重打壓下, 位元幣價格大幅下挫,從9月1日的歷史高點$4948,跌去40%到9月15日的$2975低點。

眼看位元幣大勢已去,很多見風使舵的“專家”紛紛跳出來表達自己的“先見之明”,有的說位元幣暴跌才剛剛開始,有的說位元幣是人類最大的騙局,還有人說位元幣是人類的"罌粟花"。

位元幣再次展現其金融異類的特性,越挫越勇並逆勢上揚,在短短30天內,走出一個深V的大反彈,不僅收復全部失地,還突破$5000大關,直達$5867的歷史新高,足足增長97%。

戴蒙接連高調炮轟位元幣,位元幣卻強勢反彈,戴蒙老臉有點掛不住了。

10月12日,位元幣當天大漲16%,突破前期高點登上$5000。媒體追問戴蒙對此有什麼評價,戴蒙當場認慫,表示他不再發表任何關於位元幣的評論。

戴蒙並不是第一個錯看位元幣而被打臉的金融界大佬。國外有一個網站,叫位元幣的訃告網。這個網站專門羅列在國際一流財經媒體上抨擊位元幣的金融名人,而戴蒙排在第176個。

圖片源自於

瀏覽這些"訃告",你會驚奇地發現,唱衰位元幣的人群裡有眾多大家熟悉的金融名人,比如巴菲特;有學術界權威,比如諾貝爾經濟學獎獲得者羅伯特.席勒;還有金融監管高層,如前美聯儲主席本.伯南克。

獨特的信用產生機制

我們不禁要問,為什麼這麼多傑出的金融界巨人會看錯?為什麼位元幣有如此頑強的生命力,能在"死"過176次後還依然生龍活虎?

根本原因在於,位元幣是全新物種,無法用傳統金融思維來評判。

現代金融是建立在信用基礎上的,缺少信用,將導致金融體系的崩潰。個人信用不足,消費者將無法使用信用卡;公司信用缺失,公司不僅貸不到款,還有可能影響股價,甚至公司倒閉;銀行如果喪失信用,就會有民眾排隊取錢,可能發生導致銀行倒閉的"擠兌"風險;一個國家如果信用缺失,國家所發行的貨幣就會遭到市場的拋棄,甚至一文不值,導致整個國家金融體系的崩潰。信心比黃金還珍貴。

不管是個人、公司、銀行還是國家,他們的信用都來自於外界的信任。單靠自信是不夠的,信任需要外部給予確認。外部確認的信任越多,被信任的物件的信用就越高,因此我們有個人徵信機構、金融評級公司、律師和會計師等來外部提供的增加信用的服務。

然而,位元幣有其獨特的自我產生信用的機制。自我產生信用的特性,大眾預期引發的非理性投資,以及傳統投資人的加入,是位元幣價格不斷創新高的根本原因。

1.自我產生信用:區塊鏈技術,共識機制和金融離心力

位元幣的底層區塊鏈技術,天生就是個信任生成器。《經濟學人》雜誌曾經用“信任機器 The trust machine”作為雜誌封面來描述區塊鏈技術。

區塊鏈靠的不是外部而是數學原理來產生信任。也就是說,你也許不相信個人,機構,銀行甚至國家,但你不得不相信1+1永遠等於2。因為在我們所處的世界維度裡,數學原理是沒有被顛覆的可能。

除了區塊鏈,位元幣還採用分散式和去中心化的共識機制。在位元幣世界裡,沒有中心,沒有權威,任何操作都嚴格按照透明的規則。這進一步增加了人們對位元幣的信任。

區塊鏈技術和共識機製為位元幣構建了產生信任的基礎,就像一臺榨果汁機給製造果汁提供了很好的工具,但是榨果汁機並不能自動流出果汁,需要輸入水果原料。

位元幣信任的“原料”,來自於金融離心力。

現代的金融體系越來越中心化,其複雜、集中程度越來越高。而當金融向心力越大的時候,相對應的離心力也越強。金融離心力代表的是對金融中心化的反抗。就比如在金融管制越嚴的領域和地區,地下金融越發頻繁,這是金融離心力的具體表現。

這些金融離心力,通過區塊鏈技術和共識設定,源源不斷轉化為對位元幣的信任,成為位元幣價格不斷上漲的動力源泉。

2.心理預期引發非理性跟風投資。

位元幣這種罕見的信任產生機制,造成其超強的抗打壓能力。在每次監管和權威打壓後,位元幣都能強力反彈,而每次反彈,都再次加強人們對它抗打壓的預期。經過多次迴圈驗證,人們對位元幣的心理預期慢慢產生了變化 :位元幣越被打壓越容易反彈,位元幣儼然成為反抗金融權威,去中心化的精神領袖。

華爾街日報10月12日報道, 紐約投資機構Bernstein分析師把位元幣看成是"抗審查的資產 censorship-resistant asset class ",凸顯投資人對其抗打壓能力的期望。

大眾心理預期形成後,投資位元幣行為開始呈現非理性特徵:大眾的從眾心理和害怕錯失機會等非理性投資行為,成為推動位元幣價格瘋漲的另一個動力。

3.傳統投資人的加入

在輿論推動下,越來越多的人參與位元幣的交易。以前對位元幣不屑一顧的大銀行,為了滿足客戶的需要,開始涉入位元幣市場。這些銀行包括高盛這樣的精英投行,還有摩根這樣的大銀行。

儘管CEO戴蒙公開表示他要解僱摩根的任何參與位元幣交易的交易員,但是客戶並不買他的賬,在他講話期間,摩根客戶委託摩根管理的基金照樣買入不少的位元幣。

10月2日華爾街日報報道高盛正在籌備位元幣交易平臺。當媒體尋求確認時,高盛的公關部不予評論,但是明確表示高盛會盡力滿足客戶的需求,如果客戶對交易位元幣感興趣,那高盛不排除搭建位元幣交易平臺的可能。

沒有人知道位元幣的真正價值是多少,也沒有人能預測位元幣能到什麼價位,唯一能肯定的是,位元幣價格暴漲的根源在於位元幣內在的信任產生機制,由此引發外界更高的期望和非理性投資,並帶動更多投資者的加入。

位元幣內在信任機制一旦遭到破壞,會對位元幣的價格產生致命的打擊。比如密碼破解導致區塊鏈保護機制時效,或者內部共識機制無法嚴格執行,或者金融離心力消失,民眾沒有去追捧位元幣的需要。這時候,投資人手中的位元幣會成為一竄一文不值的數字,這也將是位元幣退出歷史舞臺的時刻。

金融界對位元幣的評價

戴蒙認為位元幣是“騙局”的公開評價,在金融界引起軒然大波。金融界大佬紛紛表態站臺:有人一如既往的支援,有人保持中立,也依然有不少懷疑和反對者。

筆者特此收集金融界名人們近年來對位元幣的公開評價。從這些評價可以看出,位元幣依然是爭論的焦點,各方勢均力敵。然而,近期位元幣價格的強勢,也許會讓一些像戴蒙這樣的懷疑者再次思考:位元幣是否僅僅是泡沫,也許應該用更加開放的心態來瞭解這個新生事物。

異類破殼而出獲得新生,是需要時間的。

財經

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