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4.7萬戶股東大追蹤!上半年剛進三板的他們,都買了啥?


文/讀懂新三板蔡聖件在新三板市場持續低迷的形勢下,原來仍有不少人在大舉進入!根據讀懂新三板研究中心資料,在年月日之前掛牌,且已公佈半年報的家新三板公司中,股東人數合計為.萬戶,較年年底的.萬戶,增加了.萬戶,較去年年底增長.%。這.萬...

- 2017年9月13日23時00分
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文/讀懂新三板蔡聖件

在新三板市場持續低迷的形勢下,原來仍有不少人在大舉進入!

根據讀懂新三板研究中心資料,在2017年6月30日之前掛牌,且已公佈半年報的10810家新三板公司中,股東人數合計為42.99萬戶,較2016年年底的38.29萬戶,增加了4.69萬戶,較去年年底增長12.27%。

這4.69萬戶新增股東,你們都為啥進來,都去了哪兒,你們還好嗎?

3276家公司股東戶數增加,協議做市平分秋色

今年上半年,新三板股東戶數發生變動的共有4104家公司,佔比35.53%。其中,公司股東戶數出現增長的為3276家,佔比79.82%;另有828家股東戶數減少,平均每家減少5.69戶股東。

下面讓我們來重點看一下股東戶數增長的3276家公司:平均增長15.75戶,其中102家公司股東戶數增加超過100戶。

增加最多是哪家企業?致生聯發 (830819.OC),合計新增股東379戶;其次的是隸源基(838908.OC),股東增長戶數也達到了355戶。

股東戶數增長前10見下圖:

還有一些公司股東戶數增長的比例非常恐怖,共有9家公司從2016年底的個位數一下增加到100戶以上。

最典型的是百樂米業(836499.OC),2016年3月份掛牌,到2016年年底時股東戶數依然只有2戶,但今年上半年其股東戶數激增216戶,翻了109倍。

值得注意的是,這9家公司都是協議轉讓的股票。讀懂君發現,這裡面離不開中介的幫助,其中個股都是中介市場上活躍的項目。

從整體來看,上半年協議轉讓在分散股權集中度的效果不遜於做市交易。

在股東戶數增長超過10戶的1042家公司中,531家是做市企業,511家是協議轉讓的企業;其中做市企業新增股東22794戶,協議企業新增股東21950戶。在股東戶數增長超過100名的102家公司中,做市轉讓企業52家,協議轉讓50家。總體上,做市和協議平分秋色。

但2016年上半年,明顯是做市佔優。2016年上半年股東戶數增加超過10戶的899家公司中,573家是做市股,佔比達到了63.74%;3.44萬戶新增股東中,2.21萬戶是由做市股提供的,佔比64.24%。

這與中介的辛勤勞作是密不可分的,隨著IPO概唸的興起,讀懂君注意到一些協議轉讓的股票藉著IPO概念,股東人數飛快增長。

另一方面,越來越多的做市股在中途轉成協議轉讓,上半年股東增加超過10戶的公司中,共有92家公司因為中途變更了轉讓方式,因此股東增長的情況最終被計入到了協議股的陣營中。

需要注意的是,其實一些做市股票變更轉讓方式後,還能很方便的起到分散股東的作用,增長戶數超過10戶的公司中,46家在2017年之前曾今是做市轉讓,股東增加了1820戶,平均每家新增62.57,遠遠高於平均水平。

受益行情小回暖,主要在4月份前二級市場買進

choice資料顯示,上半年完成定增的公司一共有1534家,總共完成配售戶數11393名股東;不過其中實際控制人以及非控股股東,也就是已經在名冊的股東多達3313名,這意味著通過定增市場進入的新股東至多不超過8080戶。

讀懂君發現,這些新增股東主要是在4月份之前買入的。

一共有103家公司在上半年多次公佈股東人數,股東戶數增加的數量為6371戶,其中在4月1日之前增加了3665戶,佔比57.52%;在3月31日之後6月30日之前增加的股東為2706戶,佔比42.48%。

但實際上,很多股東應該是在4月份之前新增,不過並未統計進來。比如因為發行股票公佈了2月份或者1月份的股東人數,因此雖然統計截止日期為3月31日,不過實際上發行方案日期之後至3月31日這區間股東的增加只能算到4月份之後,這樣只能保守估計,所以4月份之前進來的股東佔比更高。

讀懂君發現,這很大程度上是受益於今年4月前出現的新三板行情回暖。2017年1月1日,做市指數為1112.11點,截至2017年3月31日,做市指數達到1159.69點,漲幅4.28%,這對於目前的新三板來說已經是一波不小的行情了。

今年上半年股東戶數能夠實現淨增4.69萬戶,較去年年底增長12.27%,高於去年下半年的增速11.39%。

但與2016年上半年同期相比,今年上半年其實是在下滑的。去年同期,除去當期掛牌的企業,新三板公司的股東戶數從23.49萬戶增長至26.91萬戶,增長14.55%。也就是說,今年上半年股東增速較去年同期下降2.18個百分點。

以致生聯發為例,上半年致生聯發股東戶數從去年年底的441戶增長至820戶,新增股東379戶,接近其掛牌以來近三年的股東新增總量。

具體來看,新增股東主要集中在4月前。1月1日—2月15日新增股東74戶;2月16日—2月28日,新增股東114戶;3月1日—3月31日,新增股東102戶;4月1日—4月10日,新增123戶。

這與致生聯發的股價是存在明顯聯絡的,在去年11月份開始的一波上漲之後,4月份之前致生聯發的股價一直處在做市以來的高位震盪。

而之所以在4月初短短十天內股東激增,最主要的原因可能還是在4月5日致生聯發公佈了簽訂上市輔導的方案的緣故。

不過在4月11日—6月30日49天時間裡,在行情逐漸轉冷後,致生聯發也一直在下跌的通道,截至6月30日,致生聯發收盤價為3.86元,與4月10日相比下跌了36.51%,在這種情況下股東減少了34戶。

抱團績優股,對已發公告的IPO概念股熱情下降

從投資者去向來看,投資者的選擇很大程度上取決於去年業績。簡單來說,業績越好,股東越感興趣。

在102家股東戶數新增超過100戶的公司中,這些公司在2016年整體營收中位數達到了3.35億元,淨利潤中位數更是達到3725萬元,而且成長性也不弱,營收增長中位數達到15%,淨利潤增長中位數27%;

股東人數新增在50—100人的143家公司,2016年營收中位數為2.56億元,淨利潤中位數為3106萬元;

新增股東戶數在25—50區間的公司,營收中位數為1.55億元,淨利潤中位數為2149萬元;

新增股東戶數在10—25區間的公司,營收中位數則下降到1.16億元,淨利潤中位數為1411萬元,不過依然要明顯高於新三板整體水平。

2016年新三板公司營收中位數只有6751萬元,淨利潤中位數則為446萬元。

不過很遺憾的是,從2017年上半年報看,這些上半年股東人數增長的大部分企業,可能並不能延續去年的強勢。

102家公司股東戶數新增超過100戶的公司,2016年上半年營收中位數為1.31億元,2017年上半年為1.36億元,2016年淨利潤中位數為1742萬元,2017年為1712萬元;今年上半年營收增長中位數為14%,淨利潤增長中位數為5%;

另一方面,IPO仍然是新三板投資者不變的主題。在4.69萬戶股東中,1.45萬戶集中在314只IPO概念股中,佔比達到30.92%。

這一點在確成矽化(832131.OC)上,體現的最為明顯。

確成矽化(833656.OC)在2016年10月份公佈了上市輔導的公告,在2016年下半年股東就新增了235戶,2017年上半年,確成矽化股東再次激增308戶,截至目前已經達到615戶,而在去年同期,那時候的確成矽化還是一個72戶股東的公司。

不過投資者對於一些已經發公告的IPO概念股熱情已經明顯下降。

在2016年6月30日之前發公告表示要IPO的公司一共有157家,在2016年年中一共有股東戶數2.16萬戶,到了2016年年底,157家公司的股東戶數增長到了3.13萬戶,增長率達到了45.21%。

在2017年之前釋出輔導公告的公司245家公司,在2016年年底的時候股東戶數為3.78萬戶,截至今年年中也只有4.41萬戶,增長率僅有16.56%;

即使是2016年下半年才釋出輔導公告的89家企業,增長率也比不上去年下半年的增速,89家公司2016年年底的股東戶數為9523戶,截至2017年6月30日,股東戶數為1.28萬戶,增長率34.06%。

還有人奔著抄底來,但總體處境不容樂觀

這些今年上半年股東戶數增加的企業,不僅僅是業績與去年相比相差不少,從二級市場的情況來看,做市股中至少60%的新增股東處境可能不容樂觀。

今年上半年股東戶數增長超過10戶的531家做市企業中,在4月份之後到6月30日期間,只有109家公司股價上升,其中上漲超過10%的只有48家;163家股價跌幅超過10%,整體在下跌的股票更是達到293家。

當時不少股東並非“追高”,很大可能是來抄底的,這部分處境可能更加艱苦。

一共有131家做市股,在1—3月份以及4—6月份兩個區間裡一直都在下跌,不過依然吸引了4359名新股東。

最典型的莫過於力和節能(832243.OC)。2017年1—3月,力和節能區間跌幅50%,4—6月份,區間跌幅37.50%,不過在上半年股東依然新增了153戶,截止目前力和節能又跌去了5%。

當然,這些公司之所以能讓這些股東趨之若鶩,其實有一定的業績基礎。上述131家做市公司2016年營收中位數為1.31億元,淨利潤中位數為1367萬元,看上去表現不錯;但是成長性稍差,與2015年相比,營收增長中位數9.04%,淨利潤同比下滑10.69%。

從二級市場股價來看,131家股票持續下跌的股票整體估值,已經明顯低於市場平均水平,2017年4月1日,做市企業市盈率中位數為19.78倍,而131家公司的市盈率為17.46倍;

但是很遺憾,這131家做市公司,從7月份開始到目前上漲的只有28家公司,整體又下跌了8.11%。

綜上,抱團績優股與抄底是主要的邏輯,不過從目前的情況來看,績優股的表現整體上不及去年,抄底的股票股價還在持續下跌。

所以,上半年新買進的股東們,你們還好嗎?

財經

» 36氪

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